美国valuewalk网站11月27日文章， 原题：中国类似于上世纪90年代的韩国和上世纪70年代的日本：城市化是中国经济转型“软着陆”的关键 汇丰银行环球投资管理公司近来发布一份新报告《中国转型象征着新兴市场出现新气象》，研究中国刚刚开始的经济新转变。该报告的作者为刘滨琪(音)和奥尔加·央戈尔(音)。

　　该报告称，将当今的中国与曾经历过类似经济转型的国家进行比较，具有启迪意义。刘和央戈尔指出，上世纪60—80年代，韩国经济以年均8%以上的速度递增。总投资占GDP的比重在上世纪80年代达到顶峰后开始缓慢下降。到上世纪90年代末，韩国的投资和经济增速均大幅下降，经济增速从近两位数跌至个位数。此前，日本也经历过类似模式。自从经济在上世纪60年代迅猛增长后，投资在上世纪70年代初达到峰值并急剧下跌。

　　 从日韩两国的经历来看，投资拉动型增长或许不可持续。但中国目前的状况与当时的两国又截然不同：日韩在其经济转型期都遭受过外部经济的重大冲击。对韩国而言，(上世纪90年代的)亚洲金融危机曾促使巨额资金外逃，导致大部分融资来源枯竭。而布雷顿森林体系的崩溃，引发日元大幅升值并使日本竞争力受损。此外，1973年的石油危机导致能源价格飙升，这无异于为依赖(外部)能源的日本经济踩下刹车。

　　鉴于目前并无重大外部经济冲击，两位作者认为“中国的经济再平衡过程将会进行得更顺利”。此外，由于人口众多且城镇化水平相对较低，中国在全球范围内给人以某种程度的“异样感”。从历史现象和近来的日韩经历来看，在人口城镇化率稳定在约70%或以上之前，中国的城镇化趋势将至少再持续20年或更长。因此，中国与日俱增的城镇人口将继续提振对住房、公共交通和基础设施的需求，也将最终推动工资进一步增长。(作者克莱顿·布朗，丁雨晴译)