内容摘要：何为“三高”和“新股热”？
关键词：新股;市场化;中证;快讯;询价
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何为“三高”和“新股热”？
“新股热”是指在控制和指导市盈率的非市场环境下，出现的新股首日涨幅过高问题；“三高”是指在市场化的询价制框架下，放开发行市盈率管制后，新股首日涨幅有所下降，但随之产生的发行高价、高市盈率、高超募现象。
如何破解“三高”和“新股热”难题？
“三高”和“新股热”难题的根由在于以询价制为核心的市场化定价体系和以中小投资者为主体的新兴资本市场之间的矛盾。解决了这对根本矛盾，实现了一级市场价格与二级市场价格的平稳过渡，就完成了新股定价改革的阶段性使命。
社会对新股发行体制改革的建议和意见汗牛充栋，但都围绕着新股定价的基本矛盾展开的。归纳起来可以分为两类：第一类是坚持询价制，培育市场化机制。这一类方向的核心即是注册制改革。第二类是正视我国新兴转轨资本市场现实，不激进追求超越国情的市场化，适当改革询价制，使之更符合当前市场实际现状。这两类方向的改革具体措施基本上呈分裂状态。
